观点:大行评级|大摩:上调微软目标价至650美元,首财季业绩强劲开局


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摩根士丹利发表报告指,微软9月底止2027财年首季强劲开局,收入923亿美元,同比升19%,经营溢利459亿美元,同比升21%,均好过预期,微软云业务强势日益转化为盈利增长。即使第三方产能延迟,Azure按固定汇率环比增长加速6个百分点至48%,仍优于预期;第二财季指引进一步加速至49%至50%。该行维持对其“增持”评级,目标价由600美元上调至650美元,因增长加速、人工智能变现扩大,以及基建效率支持经营杠杆,并认为现股价交易于预测2028财年市盈率约21倍仍相当便宜。

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