今日看点:华安期货：纯碱区间震荡观点
2026-08-19 14:07:58 来源：生意社
(资料图)
核心逻辑：
1.纯碱现实方面，当前开工和负荷继续降低，价格反弹刺激下游拿货，产销有所好转，库存压力小幅改善；但是过剩矛盾未解，下游两玻产线冷修加速，库存压力仍然较大，弱现实压制持续存在。玻璃方面，浮法玻璃产线上周点火1条线，但是日熔量变化不大，库存同样变化不大，淡季产销较差，此外当前厂库和贸易商库存总量仍处历史高位，且蓄水池贸易商库存仍在累库，价格承压运行的核心判断保持不变。
2.上行驱动主要关注估值和情绪方面，其一是政策驱动，关于无序竞争的调控措施，政策有了新表述，政策端支撑；其二事件驱动方面，突发事件对纯碱情绪作用为主，此前煤矿爆炸时，价格和波动率均冲高回落，情绪来的快去的也快；其三是估值，主要在于商品或者原油整体估值支撑，其次当前价格下行，上游煤炭价格或再生波澜，考验成本支撑。
3.关于资金和持仓，临近交割月，纯碱玻璃持仓仍较大，资金博弈剧烈，市场较为拥挤，弱现实指引价格下行，但是警惕空头止盈平仓带来的价格上行，以及买盘不足带来的多头平仓带来的价格下行，注意市场流动性风险。
策略建议：
现实和高库存压制价格，成本和预期有支撑，区间震荡观点。
